公信财经 | 北京市互联网金融行业协会发布《关于防范以STO名义实施犯罪活动的风险提示》

科技日报 2019-07-06

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近日,北京市互联网金融行业协会发布《关于防范以STO名义实施犯罪活动的风险提示》对STO风险进行提示,并称STO“涉嫌非法金融活动”,并告知从事相关活动的机构立即停止关于STO的各类宣传培训、项目推介、融资交易等活动。涉嫌违法违规的机构和个人将会受到驱离、关闭网站平台及移动APP、吊销营业执照等严厉惩处。该文一出,给计划涉足该领域的相关主体一剂“镇定剂”。

根据文件的要求,STO本质涉嫌代币发行,属于非法金融活动,本次风险提示,措辞可谓严厉。那么什么是STO、如何看待中外监管对STO的差异、我国对STO的监管方向等问题,

STO是继ICO(首次代币发行)被国家明令打击之后,冒出的一个新概念。其实质是项目方没有资金,但有资产,可以把资产进行ABS证券化进行打包分份的操作,以换得资源(其他数字货币)的支持和发展。截止目前,由于各国国情和法律的不同,国际上对STO的监管态度不一,其中美国是“对STO谨慎包容,允许申请”,而我国是明确禁止。

有人认为,在法律指导下,企业到美国依法备案通过发行证券型通证的资金,是完全合法的。那么到底STO是非法的,还是通过律师指导可以在海内外合法合规?对于此,有律师指出,STO在中国境内是不合法的(非法公开融资行为或非法发行股票证券行为),也不能面向中国公民进行融资。

现实中,如果真的按照美国证券法的豁免条款(Reg A/D/S),我国项目方或实际控制人是我国居民的项目方顺利通关,在美国法项下是合法的,其可以向该条款容许的“合格”投资人募集资金或等价数字货币。如果出现融资纠纷或者侵权纠纷,需要执行项目方发行通证所代表的资产,那么,中国法院会支持这样的请求吗?

对此,《中华人民共和国涉外民事关系法律适用法》第五条明确载明:外国法律的适用将损害中华人民共和国社会公共利益的,适用中华人民共和国法律。涉众的,尤其是涉及金融消费者保护的行为或者合同,不能仅仅遵从合同各方的个人意思,还要照顾更为重要的“法益”。某些境内投资者通过各种代持、各种基金会、各种包装终于在海外买到了当地合规的金融产品;但是,一旦涉及中国境内资产要适用中华人民共和国法律。

作为行业组织,互金协会对行业或有的违法违规现象进行及时风险警示非常重要,对于从业机构来说,在学习了解各国的监管规范同时,更重要关注的应该是作为中国主体身份的合规经营问题。  

编辑 /公信财经

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